Semana passada,PVCO preço do petróleo voltou a subir após um breve período de queda, fechando a 6.559 yuans/tonelada na sexta-feira, um aumento semanal de 5,57%, e o preço no curto prazopreçoOs índices permaneceram baixos e voláteis. Nas notícias, a postura do Fed em relação ao aumento das taxas de juros ainda é relativamente restritiva, mas os departamentos governamentais competentes introduziram recentemente uma série de políticas para auxiliar o setor imobiliário, e a promoção de garantias de entrega melhorou as expectativas para a conclusão de empreendimentos imobiliários. Ao mesmo tempo, a alta e a baixa temporada do mercado imobiliário doméstico estão chegando ao fim, impulsionando o otimismo do mercado.
Atualmente, há uma divergência entre a lógica de negociação macroeconômica e a fundamental. A crise inflacionária do Fed ainda não foi superada. Uma série de importantes dados econômicos dos EUA divulgados anteriormente foram, em geral, melhores do que o esperado. As expectativas de contração cambial e aumento da taxa de juros permaneceram inalteradas. A pressão macroeconômica não mudou, enquanto o suporte fundamental proporcionou uma melhora marginal. Nesta semana, a produção de PVC aumentou ligeiramente. Com a diminuição das altas temperaturas, não há, no momento, um impacto negativo óbvio sobre a oferta, e espera-se que a produção retorne ao crescimento. Devido à interrupção repetida do processo de recuperação do consumo em muitas regiões e ao enfraquecimento da demanda externa sob a pressão da recessão, o consumo atual não superou as expectativas, de modo que a recuperação da produção pode ter um efeito maior do que o pequeno aumento da demanda. Embora a temporada de pico tradicional esteja gradualmente se aproximando, a construção a jusante está aumentando lentamente, mas a melhora de curto prazo não é suficiente para gerar uma otimização de estoque suficiente. O alto nível de estoque e a baixa elasticidade-preço da demanda tornam menos provável que continuem subindo. No entanto, o preço atual ainda está em um padrão de baixa avaliação e lucro, o que proporciona uma margem de segurança suficiente para o disco. Com a melhoria das condições climáticas internas, a demanda nos terminais tem apresentado uma tendência de alta mês a mês, o que também traz certo suporte ao mercado, e a perspectiva de mercado é de que a alta temporada do "Golden Nine Silver Ten" ainda seja impulsionada pelo crescimento da demanda, o que faz com que o disco pareça relativamente defensivo.
De modo geral, a melhora gradual da demanda, com a chegada da alta temporada, fortaleceu os fundamentos do mercado e impulsionou os preços para cima. No entanto, a intensidade da demanda ainda não compensou o aumento da oferta, e as restrições impostas pelos altos estoques persistem. Com a proximidade da reunião sobre a taxa de juros, o cenário macroeconômico não deverá alterar o padrão de pressão, sendo necessária uma melhora adicional na demanda para impulsionar a recuperação.
Data da publicação: 15 de setembro de 2022